“健康中國2020”戰(zhàn)略指引未來健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展隨著國家對基層醫(yī)藥機構(gòu)投資的傾斜加大,縣級醫(yī)院設備裝備有望成為下一塊醫(yī)療基礎(chǔ)設施市場的主要增長點。此外,專家認為,高新醫(yī)療器械研發(fā)廠商、醫(yī)療信息化的相關(guān)企業(yè)、醫(yī)院基礎(chǔ)建設承包單位以及醫(yī)療護理行業(yè)相關(guān)企業(yè)等都將直接受益。
大病保障體系框架初建
從前期農(nóng)村居民重大疾病醫(yī)療保障試點中所覆蓋的病種以及不同省市城鎮(zhèn)職工大病統(tǒng)籌醫(yī)療保險覆蓋的病種來看,大病主要涉及惡性腫瘤、重性精神病、終末期腎病、耐多藥肺結(jié)核、器官移植、再生障礙性貧血等??紤]到制度之間的銜接,我們認為,前述疾病治療藥物仿制藥生產(chǎn)企業(yè)以及麻醉鎮(zhèn)痛藥生產(chǎn)企業(yè)將首先受益。
創(chuàng)新藥物研發(fā)企業(yè)未來發(fā)展?jié)摿Υ?
南方所在近期的百強會議上指出,在全球藥品市場上,生物技術(shù)藥物銷售額的比重提升了一倍,從2002 年的10%上升到2016 年的21%。
在暢銷的100 個處方藥中,生物技術(shù)藥物所占的比重將從2002 年的15%提升到2010 年的33%。南方所提出的創(chuàng)新領(lǐng)域主要有:1)單抗;2)疫苗市場和癌癥疫苗;3)體外診斷;4)中藥創(chuàng)新等。
中藥材價格回落有利于中成藥生產(chǎn)企業(yè)
前兩年中藥材頻繁漲價,使得炒作者涌入中藥材市場,新增資金的涌入進一步抬高了中藥材的價格;而同時中藥材種植企業(yè)紛紛擴種增產(chǎn),使得今年不少新增的中藥材產(chǎn)能投入市場,加之不少投機者大量囤積的藥材也于今年全面放出,使得市場供大于求,導致部分中藥材價格大幅下跌。預計,2012 年中藥材價格將逐步趨于理性。
醫(yī)藥行業(yè)利潤復蘇
從1-7 月分月份利潤增速看,分別為11.47%、14.38%、15.80%、17.08%、17.37%和17.76%,已顯示了逐步恢復的趨勢。我們預計,2012 年醫(yī)藥銷售收入增長23%左右,利潤增速18%左右,而下半年的利潤增速有望快于上半年。
業(yè)內(nèi)人士投資建議
未來六個月內(nèi),維持醫(yī)藥行業(yè)“有吸引力”評級我們認為,受政策扶持力度大、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好、估值合理的個股能取得超過醫(yī)藥行業(yè)平均水平的表現(xiàn)。我們建議重點關(guān)注:1)受益原材料下降毛利恢復的中藥板塊個股,如香雪制藥、東阿阿膠等;2)受益第三終端需求釋放、基本藥物投入加大的企業(yè),如以嶺藥業(yè)、華仁藥業(yè)等;3)產(chǎn)品銷售度過低谷的部分制劑或原料藥企業(yè),如福安藥業(yè)、青海明膠等。