醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓熱潮初現(xiàn)

由于醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)部發(fā)展的差異性逐漸擴(kuò)大，近日各地產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)上，醫(yī)藥類(lèi)產(chǎn)權(quán)的交易進(jìn)入活躍期。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這意味著醫(yī)藥行業(yè)新一輪的整合即將開(kāi)始。

　　涉及多個(gè)細(xì)分行業(yè)

　　2006年以前，受藥品降價(jià)的影響，醫(yī)藥行業(yè)的整體盈利能力下降，行業(yè)毛利水平也一路下滑。雖然進(jìn)入2007年后，整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，部分細(xì)分領(lǐng)域甚至出現(xiàn)業(yè)績(jī)爆發(fā)，但同時(shí)行業(yè)內(nèi)部發(fā)展的差異性也逐漸體現(xiàn)，行業(yè)內(nèi)部盈利水平的落差也越來(lái)越大。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近期全國(guó)就有四家產(chǎn)權(quán)交易所集中掛牌轉(zhuǎn)讓醫(yī)藥類(lèi)產(chǎn)權(quán)，這四宗轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)涉及了中藥、生物制藥、原料藥和醫(yī)療器械等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。

　　江西產(chǎn)權(quán)交易所近日掛出轉(zhuǎn)讓信息，中藥制造企業(yè)——江西藥都樟樹(shù)醫(yī)藥集團(tuán)有限公司15%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓方則是持有該公司15%股份的江西省醫(yī)藥集團(tuán)公司，產(chǎn)權(quán)出讓底價(jià)為805萬(wàn)元。

　　生物藥方面，在國(guó)內(nèi)微藻產(chǎn)業(yè)方面已名列前茅的云南施普瑞生物工程有限公司，日前也有17.54%的股權(quán)在云南產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑨炫苾r(jià)格400萬(wàn)元。

　　另外，還有一家原料藥公司廣西南寧化學(xué)制藥有限責(zé)任公司有16.69%的股權(quán)在廣西聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌。掛牌價(jià)格共計(jì)697.64萬(wàn)元，其中，南寧市化工研究設(shè)計(jì)院所持的8.98%股權(quán)的掛牌價(jià)格為375.41萬(wàn)元;南寧市生源供水有限公司所持的7.71%股權(quán)的掛牌價(jià)格為322.23萬(wàn)元。

　　除了制藥公司，醫(yī)藥器械領(lǐng)域也有相同事例。廣州迪克醫(yī)療器械有限公司49%的股權(quán)1月底在廣州產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑨炫苾r(jià)500萬(wàn)元。轉(zhuǎn)讓方廣州科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司也將在轉(zhuǎn)讓完成后實(shí)現(xiàn)退出。轉(zhuǎn)讓信息還顯示，迪克公司的高管有受讓意向。

　　今年投資熱點(diǎn)在醫(yī)改

　　從2008年醫(yī)藥行業(yè)大投資主題來(lái)看，“醫(yī)改受益”將是大的熱點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上述幾個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，即生物制藥、中藥、OTC、普藥及醫(yī)療器械都應(yīng)得到關(guān)注。

　　行業(yè)整合角度方面，由于醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展規(guī)劃中，就明確提出要組建大型企業(yè)集團(tuán)。前期，以華潤(rùn)為代表的行業(yè)旗幟力量正在整合切合行業(yè)發(fā)展方向的資產(chǎn);而從醫(yī)改年帶來(lái)的機(jī)遇看，今年不僅大型并購(gòu)將繼續(xù)發(fā)生，醫(yī)藥行業(yè)的中小型并購(gòu)也將更加頻繁，由此也會(huì)帶來(lái)一些新的投資機(jī)會(huì)。

　　不過(guò)，也有專(zhuān)業(yè)人士認(rèn)為，目前進(jìn)場(chǎng)交易的醫(yī)藥產(chǎn)權(quán)，多數(shù)仍為“量身定做”;對(duì)那些希望通過(guò)受讓醫(yī)藥類(lèi)產(chǎn)權(quán)從而進(jìn)軍醫(yī)藥領(lǐng)域的企業(yè)來(lái)說(shuō)，還需要先考察資產(chǎn)質(zhì)量而后行。例如，就醫(yī)療器械行業(yè)來(lái)看，行業(yè)利潤(rùn)主要集中在生產(chǎn)高端產(chǎn)品的企業(yè)上，低端企業(yè)的前景則不容樂(lè)觀(guān)。因此具有一定技術(shù)含量、具有進(jìn)口替代能力的醫(yī)療器械企業(yè)才具有較高的投資價(jià)值。