醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)權轉讓熱潮初現(xiàn)

由于醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)部發(fā)展的差異性逐漸擴大，近日各地產(chǎn)權市場上，醫(yī)藥類產(chǎn)權的交易進入活躍期。業(yè)內(nèi)人士認為，這意味著醫(yī)藥行業(yè)新一輪的整合即將開始。

　　涉及多個細分行業(yè)

　　2006年以前，受藥品降價的影響，醫(yī)藥行業(yè)的整體盈利能力下降，行業(yè)毛利水平也一路下滑。雖然進入2007年后，整個醫(yī)藥行業(yè)呈現(xiàn)復蘇態(tài)勢，部分細分領域甚至出現(xiàn)業(yè)績爆發(fā)，但同時行業(yè)內(nèi)部發(fā)展的差異性也逐漸體現(xiàn)，行業(yè)內(nèi)部盈利水平的落差也越來越大。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，近期全國就有四家產(chǎn)權交易所集中掛牌轉讓醫(yī)藥類產(chǎn)權，這四宗轉讓標的企業(yè)涉及了中藥、生物制藥、原料藥和醫(yī)療器械等多個細分領域。

　　江西產(chǎn)權交易所近日掛出轉讓信息，中藥制造企業(yè)——江西藥都樟樹醫(yī)藥集團有限公司15%的股權轉讓，而轉讓方則是持有該公司15%股份的江西省醫(yī)藥集團公司，產(chǎn)權出讓底價為805萬元。

　　生物藥方面，在國內(nèi)微藻產(chǎn)業(yè)方面已名列前茅的云南施普瑞生物工程有限公司，日前也有17.54%的股權在云南產(chǎn)權交易所掛牌轉讓，掛牌價格400萬元。

　　另外，還有一家原料藥公司廣西南寧化學制藥有限責任公司有16.69%的股權在廣西聯(lián)合產(chǎn)權交易所公開掛牌。掛牌價格共計697.64萬元，其中，南寧市化工研究設計院所持的8.98%股權的掛牌價格為375.41萬元;南寧市生源供水有限公司所持的7.71%股權的掛牌價格為322.23萬元。

　　除了制藥公司，醫(yī)藥器械領域也有相同事例。廣州迪克醫(yī)療器械有限公司49%的股權1月底在廣州產(chǎn)權交易所公開掛牌轉讓，掛牌價500萬元。轉讓方廣州科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司也將在轉讓完成后實現(xiàn)退出。轉讓信息還顯示，迪克公司的高管有受讓意向。

　　今年投資熱點在醫(yī)改

　　從2008年醫(yī)藥行業(yè)大投資主題來看，“醫(yī)改受益”將是大的熱點。業(yè)內(nèi)人士認為，上述幾個細分領域，即生物制藥、中藥、OTC、普藥及醫(yī)療器械都應得到關注。

　　行業(yè)整合角度方面，由于醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展規(guī)劃中，就明確提出要組建大型企業(yè)集團。前期，以華潤為代表的行業(yè)旗幟力量正在整合切合行業(yè)發(fā)展方向的資產(chǎn);而從醫(yī)改年帶來的機遇看，今年不僅大型并購將繼續(xù)發(fā)生，醫(yī)藥行業(yè)的中小型并購也將更加頻繁，由此也會帶來一些新的投資機會。

　　不過，也有專業(yè)人士認為，目前進場交易的醫(yī)藥產(chǎn)權，多數(shù)仍為“量身定做”;對那些希望通過受讓醫(yī)藥類產(chǎn)權從而進軍醫(yī)藥領域的企業(yè)來說，還需要先考察資產(chǎn)質量而后行。例如，就醫(yī)療器械行業(yè)來看，行業(yè)利潤主要集中在生產(chǎn)高端產(chǎn)品的企業(yè)上，低端企業(yè)的前景則不容樂觀。因此具有一定技術含量、具有進口替代能力的醫(yī)療器械企業(yè)才具有較高的投資價值。