魚躍醫(yī)療8.63億元強(qiáng)化臨床業(yè)務(wù) 外延并購(gòu)再下一城

 醫(yī)藥網(wǎng)11月18日訊 11月15日晚，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械市值排名第二的魚躍醫(yī)療（002223.SZ）發(fā)布公告稱，公司擬以8.6億元收購(gòu)上海中優(yōu)醫(yī)藥高科技股份有限公司（下稱中優(yōu)醫(yī)藥）61.62%的股份。魚躍醫(yī)療表示，此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，將豐富魚躍醫(yī)療的產(chǎn)品品類，有利于促進(jìn)其在臨床耗材領(lǐng)域的擴(kuò)張。
  強(qiáng)化臨床業(yè)務(wù)

  魚躍醫(yī)療表示，完成中優(yōu)醫(yī)藥的收購(gòu)將提升上市公司在手術(shù)器械板塊的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)協(xié)同開(kāi)拓市場(chǎng)，促進(jìn)美好生活板塊發(fā)展。本次股權(quán)收購(gòu)?fù)瓿珊?，中?yōu)醫(yī)藥將納入上市公司的合并報(bào)表范圍，對(duì)魚躍醫(yī)療盈利能力及行業(yè)地位產(chǎn)生積極促進(jìn)作用。
  此次收購(gòu)能豐富魚躍醫(yī)療產(chǎn)品品類，和原有業(yè)務(wù)形成有效渠道協(xié)同?？v向上，中優(yōu)醫(yī)藥的消毒業(yè)務(wù)可與魚躍醫(yī)療子公司上械集團(tuán)的手術(shù)器械板塊結(jié)合，以向醫(yī)院提供手術(shù)器械及消毒服務(wù)為切入點(diǎn)，拓展醫(yī)院的供應(yīng)外包業(yè)務(wù)；橫向上，中優(yōu)醫(yī)藥在醫(yī)院已具知名度的“潔芙柔”、“安爾碘”等品牌可與魚躍醫(yī)療OTC力量結(jié)合，市場(chǎng)潛力較大。
  資料顯示，中優(yōu)醫(yī)藥由第二軍醫(yī)大學(xué)創(chuàng)建，后改制為民營(yíng)企業(yè)，1998年成為消毒行業(yè)家高新技術(shù)企業(yè)主要從事醫(yī)用清潔消毒、工業(yè)清洗消毒及個(gè)人護(hù)理類產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
  中優(yōu)醫(yī)藥2014年、2015年及2016年前4月的營(yíng)業(yè)收入分別為2.51億元、2.83億元和1.01億元。不過(guò)，中優(yōu)醫(yī)藥依賴單一產(chǎn)品，即手部與皮膚消毒產(chǎn)品，其占營(yíng)業(yè)收入比重約75%，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為2606.66萬(wàn)元、5098.23萬(wàn)元和2329.36萬(wàn)元。
  中優(yōu)醫(yī)藥的主要服務(wù)對(duì)象為醫(yī)院。據(jù)Monitor Industry Interviews數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)用洗手液2008年已經(jīng)達(dá)到30億人民幣的市場(chǎng)，并且因其極強(qiáng)的市場(chǎng)需求，到2013年快速發(fā)展到 60 億元，目前仍以每年 5%-6%的增長(zhǎng)率快速增長(zhǎng)。
  值得注意的是，中優(yōu)醫(yī)藥八月份已向全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司提交了掛牌申請(qǐng)，目前處于掛牌審核階段。中優(yōu)醫(yī)藥擬撤回上述掛牌申請(qǐng)，并盡快辦理相關(guān)手續(xù)。
  招股書中表明中優(yōu)醫(yī)藥正面臨競(jìng)爭(zhēng)壓力。中優(yōu)醫(yī)藥表明其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是3M 中國(guó)有限公司、深圳協(xié)萊康消毒劑有限公司、山東新華醫(yī)療器械股份有限公司等，并且國(guó)內(nèi)涌現(xiàn)了大量的消毒產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，很多中小型企業(yè)的生產(chǎn)基地位于三四線城市，生產(chǎn)成本、原材料采購(gòu)和人工成本相對(duì)較低，其采用低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的策略來(lái)?yè)寠Z市場(chǎng)，對(duì)公司造成了一定沖擊。未來(lái)中優(yōu)醫(yī)藥將拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，推進(jìn)在民用消毒保健、工業(yè)清洗消毒及獸藥消毒領(lǐng)域的探索。
  為了避免風(fēng)險(xiǎn)，交易中，部分交易對(duì)方對(duì)標(biāo)的企業(yè)給出業(yè)績(jī)承諾，承諾中優(yōu)醫(yī)藥2017年、2018年、2019年的凈利潤(rùn)數(shù)分別為9200萬(wàn)元、1.12億元和1.42億元，三年合計(jì)凈利潤(rùn)為3.46億元，不足部分則予以現(xiàn)金補(bǔ)償。
  業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，中優(yōu)醫(yī)藥營(yíng)收情況較好又做出業(yè)績(jī)承諾，魚躍醫(yī)療8.6億元收購(gòu)價(jià)格不算貴。
  外延并購(gòu)助力發(fā)展

  魚躍醫(yī)療擅長(zhǎng)外延收購(gòu)?fù)卣巩a(chǎn)品線，其打造醫(yī)用器械+家用器械巨頭的路徑已經(jīng)日漸清晰。
  2015年，魚躍醫(yī)療完成對(duì)萬(wàn)東醫(yī)療和上械集團(tuán)的并購(gòu)，魚躍醫(yī)療控股上械集團(tuán)，并成為了華潤(rùn)萬(wàn)東大股東，持股比例51.51%。上械集團(tuán)核心產(chǎn)品主要有手術(shù)器械、衛(wèi)生材料及敷料、藥用膏貼等，其注入符合有利于促進(jìn)魚躍醫(yī)療在醫(yī)用高值耗材領(lǐng)域的擴(kuò)張。
  此前，魚躍醫(yī)療還收購(gòu)了光學(xué)眼鏡企業(yè)上海優(yōu)閱光學(xué)公司51%的股權(quán)，以及蘇州日精儀器有限公司45%的股權(quán)。魚躍醫(yī)療董秘陳堅(jiān)曾表示，“魚躍醫(yī)療決定是否并購(gòu)有自己的標(biāo)準(zhǔn)：一是專業(yè)領(lǐng)域之內(nèi)的上下游間，不會(huì)脫離醫(yī)療器械行業(yè)。二是能夠發(fā)揮渠道、研發(fā)等方面的協(xié)同性，必須有1+1>2的效果?！?
  國(guó)君證券研報(bào)顯示，國(guó)內(nèi)器械市場(chǎng)高度碎片化，產(chǎn)品技術(shù)分隔決定行業(yè)必經(jīng)整合之路。醫(yī)療器械是技術(shù)驅(qū)動(dòng)的行業(yè)，龍頭公司側(cè)重市場(chǎng)端，研發(fā)方面“船大難掉頭”，需保護(hù)自己的地位，避免被中小型創(chuàng)新公司顛覆，并購(gòu)是打破產(chǎn)品技術(shù)分割的直接手段，并購(gòu)也成為公司實(shí)現(xiàn)快速轉(zhuǎn)型的捷徑。陳堅(jiān)曾說(shuō)，“魚躍選擇的重組方式是世界醫(yī)療器械企業(yè)所走過(guò)的模式?！?
  魚躍醫(yī)療2016年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.99億元，同比增長(zhǎng)22.41%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.32億元，同比增長(zhǎng)30.11%，
  此前，有接近魚躍醫(yī)療人士對(duì)記者表示，魚躍醫(yī)療停牌期間擬收購(gòu)北京某互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)，魚躍醫(yī)療是否臨時(shí)更換收購(gòu)標(biāo)的，記者多次撥打魚躍醫(yī)療董秘辦公司，一直處于無(wú)人接聽(tīng)狀態(tài)。
  受利好消息刺激，11月16日魚躍醫(yī)療復(fù)牌高開(kāi)，股價(jià)上漲1.52%收于34.75元。