國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備加速進(jìn)口替代 三類股盡享政策紅包

　　日前，衛(wèi)計(jì)委發(fā)布公告稱，為推進(jìn)國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備發(fā)展應(yīng)用，促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，降低醫(yī)療成本，衛(wèi)計(jì)委規(guī)劃司委托中國醫(yī)學(xué)裝備協(xié)會(huì)啟動(dòng)批國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品遴選工作。綜合考慮國產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)能、市場發(fā)展空間和產(chǎn)品利用率等因素，選擇數(shù)字化X線機(jī)、彩色多普勒超聲波診斷儀和全自動(dòng)生化分析儀3種基本醫(yī)療設(shè)備為批遴選品目。根據(jù)工作安排，適時(shí)開展其他品目遴選工作。
　　受此鼓舞，近期醫(yī)療器械股表現(xiàn)較為活躍，6月份以來股價(jià)實(shí)現(xiàn)逆市上漲的個(gè)股達(dá)11只（上證指數(shù)同期下跌0.43%），占比57.89%。其中，千山藥機(jī)期間累計(jì)漲幅居首達(dá)到7.92%，冠昊生物（5.26%）、九安醫(yī)療（4.73%）、陽普醫(yī)療（4.53%）、理邦儀器（3.09%）、寶萊特（1.96%）和魚躍醫(yī)療（1.84%）等個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超過1%。
　　資金流向方面，6月份以來板塊內(nèi)共有6只概念股實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，累計(jì)吸金9227.86萬元。其中，理邦儀器大單資金凈流入居首達(dá)到3852.21萬元，九安醫(yī)療、尚榮醫(yī)療等2只概念股期間累計(jì)大單資金凈流入也超過1000萬元，分別為2429.51萬元、1821.11萬元。此外，魚躍醫(yī)療（698.49萬元）、冠昊生物（346.9萬元）和寶萊特（79.64萬元）等個(gè)股期間也獲得大單資金的青睞。
　　從官方文件看，此次遴選工作為衛(wèi)計(jì)委信息司主辦，中國醫(yī)學(xué)裝備協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)遴選。今年上半年遴選上述三個(gè)品種，下半年將開始其他品種的遴選，屆時(shí)將包括醫(yī)療設(shè)備、器械和耗材，為今后公立醫(yī)院配備醫(yī)療器械提供參考。這一遴選將有可能改變國內(nèi)醫(yī)療器械領(lǐng)域外資品牌一家獨(dú)大的局面，而且由于其評選標(biāo)準(zhǔn)中企業(yè)規(guī)模等基本參數(shù)占比20%，因此對國內(nèi)大型企業(yè)將較為有利。
　　

        需要注意的是，曾在5月23日表示，醫(yī)療設(shè)備是現(xiàn)代醫(yī)療業(yè)發(fā)展的必備手段，現(xiàn)在一些高端醫(yī)療設(shè)備基層買不起、老百姓用不起，要加快高端醫(yī)療設(shè)備國產(chǎn)化進(jìn)程，降低成本，推動(dòng)民族品牌企業(yè)不斷發(fā)展。緊接著5月26日晚間，衛(wèi)計(jì)委啟動(dòng)首批國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備遴選，這對于國產(chǎn)大型醫(yī)療設(shè)備企業(yè)是一個(gè)非常積極的信號。
　　對此，分析人士指出，盡管近年來我國醫(yī)療器械行業(yè)增長較快，但目前整體規(guī)模依舊較小。2004年至2012年之間，我國醫(yī)療器械行業(yè)的復(fù)合增長率達(dá)到27%，遠(yuǎn)超全球7%至8%的增長水平；但2012年我國醫(yī)療器械市場規(guī)模僅占到醫(yī)藥總市場的8%，而2009年全球醫(yī)療器械的市場規(guī)模就已經(jīng)占到醫(yī)藥總市場的42%，可見該行業(yè)未來發(fā)展空間廣闊。在這種背景下將有三類企業(yè)受益。，具有研發(fā)創(chuàng)新能力的企業(yè)，如華潤萬東、理邦儀器、樂普醫(yī)療；第二，擁有多元化產(chǎn)品線儲(chǔ)備的企業(yè)，擁有“已有產(chǎn)品+在研項(xiàng)目+潛在并購”能力，如理邦儀器和魚躍醫(yī)療；第三，擁有全球化營銷渠道的企業(yè)，如理邦儀器、九安醫(yī)療。
　　投資策略方面，安信證券表示，此次遴選工作充分體現(xiàn)了國家對國產(chǎn)醫(yī)療器械設(shè)備的鼓勵(lì)意圖，預(yù)計(jì)后續(xù)將出臺(tái)具體的扶持政策。在政策扶持的背景下，國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療設(shè)備完成進(jìn)口替代的進(jìn)程將大大加速。目前涉及的企業(yè)主要有魚躍醫(yī)療、科華生物、和佳股份和理邦儀器等，上述企業(yè)均有望受益于該政策。不過考慮目前醫(yī)療器械板塊整體調(diào)整時(shí)間并不充分，建議關(guān)注基本面突出且已有較大調(diào)整幅度的個(gè)股，重點(diǎn)和佳股份、魚躍醫(yī)療和科華生物。