2022年，中醫(yī)藥可能是藥店“靚的仔”

近，多家藥店注銷中醫(yī)診所引起了業(yè)界關(guān)注，公開信息表明，這些藥店只是剝離了中醫(yī)診所，藥品零售板塊保留著，這很容易被外界解讀為“藥店+診所”模式的失敗。

有這樣的想法其實也不難理解，中醫(yī)（診所）館等業(yè)態(tài)模式在過往的幾年里有過“高光”的時刻，“+中醫(yī)藥”成為了不少藥店上馬的項目之一，不過經(jīng)過一輪大浪淘沙，像中醫(yī)（診所）館等業(yè)態(tài)成功的案例并不多。

但并不能以此判斷藥店的中醫(yī)藥業(yè)務(wù)到達(dá)了天花板，相反在政策的加持下，中醫(yī)藥有望成為集采微利時代更為倚重的利潤增長點。

利好政策疊加

近日，一眾中醫(yī)藥上市公司連續(xù)上漲，成為了2022年開年資本市場熱的板塊之一，其中主要的原因就是利好政策的疊加。

從新冠爆發(fā)開始，中醫(yī)藥再一次成為全球焦點，中醫(yī)藥是中華民族的瑰寶，中醫(yī)藥復(fù)興也是中華文化復(fù)興重要的一環(huán)?！笆奈濉币?guī)劃里與中醫(yī)藥有關(guān)的占了很大篇幅，其中特別強(qiáng)調(diào)推動中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新。

如果“十四五”規(guī)劃從頂層確立了中藥在中國的重要地位，那么2021年12月30日國家醫(yī)保局、國家中醫(yī)藥管理局聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于醫(yī)保支持中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見》（下稱“意見”）就是將使得中醫(yī)藥產(chǎn)品落地更廣闊的市場。

意見提到，將符合條件的中醫(yī)（含中西醫(yī)結(jié)合、少數(shù)民族醫(yī)，下同）醫(yī)療機(jī)構(gòu)、中藥零售藥店等納入醫(yī)保定點協(xié)議管理；其次是將更多中藥品種納入醫(yī)保目錄，包括此前不在目錄里的民族藥、醫(yī)療機(jī)構(gòu)中藥制劑等，并且將醫(yī)保渠道拓展到零售藥店。

把更多中醫(yī)藥服務(wù)機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品納入到醫(yī)保支付體系，這意味著中醫(yī)藥市場將進(jìn)一步放量。而中醫(yī)藥暫不執(zhí)行DRG/DIP付費，中藥飲片可繼續(xù)加成25%銷售。這對于集采微利時代下，這些利好或?qū)⒊蔀樗幍陿I(yè)績新增長點。

即使是中成藥集采，政策也有所傾斜。2021年12月，湖北省醫(yī)保局牽頭19省份，開啟了中成藥集采，與此前國采品種相比，湖北國采中選率達(dá)62%，大部分藥品價格降幅30%-50%，部分藥品僅降價10%-30%，這降幅還是比較溫和的。

而在中醫(yī)診所（館）申辦條件方面，從《診所基本標(biāo)準(zhǔn)（2022年修訂版，征求意見稿）》中也可以看有松綁的跡象。種種表明，中醫(yī)藥政策支持的力度在不斷加碼，面臨增長壓力的藥店為什么不抓住這機(jī)遇呢？

向大健康延伸

盡管意見尚未落地，但資本市場反應(yīng)尤為敏感。意見公布后，大參林、健之佳、一心堂以及老百姓大藥房等醫(yī)藥零售上市公司的股價也迎來上漲。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這無疑是對基層零售市場的又一波政策利好。

另一方面，人口老齡化趨勢將進(jìn)一步帶動中醫(yī)藥市場需求提升。同時，2014-2020年，中國居民人均可支配收入和人均消費支出增長迅速，人均醫(yī)療消費支出占總消費支出比重由7.20%增加至8.69%，居民的健康保健意識和支付意愿有所提升。

由于在預(yù)防、保健和養(yǎng)生上，中醫(yī)藥以其在慢性復(fù)雜多因素性疾病的治療方面具有顯著優(yōu)勢。憑借此特色，中醫(yī)藥需求由“治療”向“預(yù)防、保健”不斷拓展，這也意味著中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈可以延伸至大健康及中藥消費品，中醫(yī)藥的消費屬性愈發(fā)明顯。

有數(shù)據(jù)顯示，中醫(yī)藥大健康市場由2014年的10290億元提升至2020年的30240億元，年復(fù)合增速19.7%，2021年預(yù)計3.8萬億元，按照年均增速15%-20%計算，到2025年中醫(yī)藥大健康市場規(guī)模有望超過7.5萬億元。

北京大學(xué)中國健康發(fā)展研究中心主任李玲認(rèn)為，中醫(yī)藥可能是中國未來的新動能，“中醫(yī)藥是我國獨具特色的健康資源，也是潛力巨大的經(jīng)濟(jì)資源。只要我們加速適應(yīng)并搶抓機(jī)遇，認(rèn)真貫徹新理念，加快培育新動能，推動中醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)不斷做強(qiáng)做大，中醫(yī)藥一定能夠成為世界人民健康的新選擇。”

不一樣的2022

事實上，對于藥店來說，中醫(yī)藥的重要性毋庸置疑，但在如何分享市場紅利方面，每個連鎖都有不同的嘗試和做法。

一心堂藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司董事長阮鴻獻(xiàn)認(rèn)為，在集中帶量采購的影響下，中醫(yī)藥也是未來零售市場的重要發(fā)展方向。作為藥店的經(jīng)營方，公司要順應(yīng)國家政策，調(diào)整銷售方向。他表示，健康中國更多的是未病先防、未病先治。從理念上來講，中藥很多是藥食同源，將中藥融入日常生活當(dāng)中，這對身體會有很好的調(diào)理和幫助作用。據(jù)了解，目前一心堂的中醫(yī)藥品類銷售及中成藥占比20%-30%，中藥材占9%左右，下一步這一比例將進(jìn)一步增加。

對中醫(yī)藥品類價值的挖掘，不得不提大參林，2021年中報顯示，中參藥材占比達(dá)到了15%，毛利率超過40%，比中西成藥高了近10個百分點。

不過，不同藥店在中醫(yī)藥品類份額方面差異較大。同仁堂、大參林、一心堂等大型連鎖中醫(yī)藥品類銷量和毛利率表現(xiàn)良好。也有部分藥店表現(xiàn)差強(qiáng)人意，不少藥店的中醫(yī)藥品類銷售占比只有5%左右。加上部分中藥飲片憑處方銷售以及分類分級管理的推進(jìn)，并不是所有藥店都能在中醫(yī)藥板塊分到一杯羹。

而且地方差異也很明顯，比如東北市場中醫(yī)藥市場就很難突破，其中主要原因除了與當(dāng)?shù)叵M者的消費習(xí)慣差異有關(guān)外，更重要的是支付方缺失。隨著意見表示把更多中醫(yī)藥產(chǎn)品和服務(wù)納入醫(yī)保支付，原先相對落后的市場將可能變成潛力市場。

綜上所述，短期機(jī)遇催化、長期需求增長疊加利好政策加持，2022年中醫(yī)藥行業(yè)，或許真的有望迎來不一樣的一年，中醫(yī)藥或?qū)⑹撬幍辍办n的仔”。