醫(yī)療產(chǎn)業(yè)有三類 投資時(shí)點(diǎn)不斷顯現(xiàn)

　 　 從1978年至2011年，我國(guó)衛(wèi)生總費(fèi)用從110億元增長(zhǎng)到了24521億元，復(fù)合增速在17.6%。其中人均衛(wèi)生總費(fèi)用增長(zhǎng)幅度達(dá)到106倍，遠(yuǎn)高于同期的人均GDP的增幅水平。醫(yī)療費(fèi)用的增幅明顯超出了現(xiàn)有社會(huì)經(jīng)濟(jì)額發(fā)展水平。
但在這期間，全國(guó)各類醫(yī)療機(jī)構(gòu)增長(zhǎng)了452%(其中醫(yī)院只增長(zhǎng)125%)， 醫(yī)護(hù)人員增加了138%，醫(yī)療床位增長(zhǎng)了134%。相對(duì)于快速增長(zhǎng)的醫(yī)療服務(wù)需求，緩慢變化的供給步伐顯得較為沉重。這其實(shí)也可以從大型三甲醫(yī)院熙熙攘攘的人群中可以看出，優(yōu)質(zhì)醫(yī)療服務(wù)的稀缺性。
單從政府的補(bǔ)助力度出發(fā)，供需缺口也在被拉大。更為重要的是，從我國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展考慮，城市化、老齡化、疾病譜改變以及支付能力的提升都將驅(qū)動(dòng)需求市場(chǎng)的進(jìn)一步擴(kuò)容。按照目前我國(guó)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的供應(yīng)能力，醫(yī)療服務(wù)的供求形勢(shì)將更為趨緊。供不應(yīng)求往往會(huì)帶來投資機(jī)會(huì)，所以，醫(yī)療服務(wù)的缺口意味著醫(yī)院產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到較佳的投資時(shí)點(diǎn)。
雖然醫(yī)療產(chǎn)業(yè)是一個(gè)的投資標(biāo)地，但由于受政策限制，尤其是醫(yī)院的非盈利性特征使得醫(yī)療產(chǎn)業(yè)難以成為資本市場(chǎng)的投資焦點(diǎn)。隨著醫(yī)改的深入，尤其是2010年58號(hào)文件出臺(tái)后，醫(yī)院產(chǎn)業(yè)投資時(shí)點(diǎn)顯現(xiàn)。
一方面是因?yàn)楣膭?lì)民營(yíng)資本進(jìn)入醫(yī)院產(chǎn)業(yè)，從而使得醫(yī)院純非盈利性向盈利性與非盈利性共存的周期過渡，如此松綁就為資本市場(chǎng)提供了投資機(jī)會(huì)。畢竟資本是逐利的，只有盈利性才會(huì)吸引資本市場(chǎng)的目光。
另一方面則是醫(yī)改，尤其是醫(yī)保支付方式改革，對(duì)醫(yī)院經(jīng)營(yíng)的游戲規(guī)則的改變帶來深遠(yuǎn)的影響。在總額預(yù)付、按病種付費(fèi)等預(yù)付制模式下，醫(yī)院的盈利模式將發(fā)生變化，逐利的重心從收入端轉(zhuǎn)向成本端，效率、成本成為了考量醫(yī)院經(jīng)營(yíng)能力的重要因素。
就目前來看，市場(chǎng)中的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)主要有三類，一是?？祁愥t(yī)院，即專門從事于某一細(xì)分領(lǐng)域的醫(yī)院，眼科醫(yī)院的愛爾眼，牙醫(yī)的通策醫(yī)療。二是醫(yī)藥上市公司向醫(yī)院產(chǎn)業(yè)挺進(jìn)的相關(guān)上市公司，如復(fù)星醫(yī)藥、福瑞股份、馬應(yīng)龍等，其中，馬應(yīng)龍的肛腸科醫(yī)院，福瑞股份的肝病醫(yī)院前景也較為樂觀。三是擁有三級(jí)甲等綜合醫(yī)院的個(gè)股，主要是金陵藥業(yè)、開元投資。其中，金陵藥業(yè)在醫(yī)陵領(lǐng)域的投資模式已成為全國(guó)模仿的標(biāo)本之一，未來的盈利能力值得期待。