醫(yī)療器械股掀起業(yè)績浪

自7月20日傳出獲準(zhǔn)月底轉(zhuǎn)香港主板以來，威高股份3天累計漲幅已經(jīng)接近10%。但這并不是它吸引人眼球之處。

　　這只香港創(chuàng)業(yè)板中的醫(yī)療器械股，股價從2004年5月的不足0.6港元一路上漲到了目前的近36港元，6年時間股價翻了60倍。

　　無獨有偶，A股醫(yī)療器械板塊上漲勢頭雖不及威高股份強勁，但部分個股的走勢也頗為搶眼。以魚躍醫(yī)療為例，該股2008年4月18日上市至今，若將分紅送轉(zhuǎn)計算在內(nèi)，其股價實際累計漲幅已經(jīng)超過640%。

　　那么，究竟是什么力量在推動醫(yī)療器械股的巨幅上漲呢？在估值高企的背景下，醫(yī)療器械子板塊今年下半年走勢將如何演變？記者為此采訪了業(yè)內(nèi)的分析師。
　　
　　被券商熱捧　　

　　對于威高股份的巨幅上漲，多位市場人士認(rèn)為，主要是受益于業(yè)績的強勁增長，以及醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)的剛性增長需求。

　　公開資料顯示，威高股份主要從事醫(yī)用耗材、骨科材料、心臟支架等醫(yī)療器械設(shè)施的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司自2004年上市以來，整體業(yè)績保持良好的增長態(tài)勢，至2009年，營收和凈利潤CAGR分別達到35.7%和57.3%。

　　國內(nèi)一位醫(yī)藥行業(yè)分析師向《醫(yī)藥經(jīng)濟報》記者表示，赴港上市的醫(yī)療器械公司多把香港作為內(nèi)地醫(yī)療器械產(chǎn)品走向全球的中轉(zhuǎn)站，內(nèi)地和香港簽訂藥品和醫(yī)療器械監(jiān)管協(xié)議，對此類赴港上市的醫(yī)療器械公司而言有一定的正面作用。

　　至于在滬深兩市上市的醫(yī)療器械股，上述分析師表示，醫(yī)療器械板塊長期以來走勢搶眼，主要是因為業(yè)績表現(xiàn)。近期受藥價調(diào)控影響，醫(yī)療器械板塊受到拖累，一度被市場高拋，因此，再度補漲的可能性較大。

　　自6月9日國家發(fā)改委向行業(yè)協(xié)會和醫(yī)藥企業(yè)下發(fā)《藥品價格管理辦法（征求意見稿）》后，市場因擔(dān)心醫(yī)藥企業(yè)的利潤率面臨壓力，包括醫(yī)療器械股在內(nèi)的A股醫(yī)藥板塊隨即整體大幅下跌。

　　隨后，包括高盛高華證券在內(nèi)的大型券商研究機構(gòu)即陸續(xù)發(fā)布了利好醫(yī)療器械板塊的研究報告。高盛高華證券當(dāng)時重申了對邁瑞和科華生物等醫(yī)療器械股的買入評級，并表示，較醫(yī)藥板塊其他個股，短期內(nèi)更看好醫(yī)療器械股。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，除了高盛高華證券外，包括東方證券、華創(chuàng)證券、國聯(lián)證券、南京證券、瑞銀證券、國泰君安、海通證券、安信證券、興業(yè)證券等在內(nèi)的券商研究部門，都在《藥品價格管理辦法（征求意見稿）》公布后加大了對醫(yī)療器械股的研究和力度。

　　
　　影子利好不斷　　

　　由于估值高企，一些分析師認(rèn)為，藥價新政錯殺醫(yī)療器械股反而是件好事。

　　“醫(yī)療器械這個板塊景氣度很高，但大部分個股很貴，估值基本在50倍以上，醫(yī)藥板塊估值下來，醫(yī)療器械股跟著下來很正常。我們認(rèn)為，新醫(yī)改增加基層衛(wèi)生機構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)備配置，低端醫(yī)療器械將持續(xù)受益，像魚躍醫(yī)療，將受益于消費升級因素，威高股份則具有成本優(yōu)勢。此外，醫(yī)療器械板塊中部分個股還有一些產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的概念。”長城證券一位醫(yī)藥行業(yè)分析師如是對《醫(yī)藥經(jīng)濟報》記者說。

　　瑞信在看待威高股份時則認(rèn)為，考慮到威高股份將轉(zhuǎn)到香港主板上市，加上預(yù)期下半年前景較佳，故維持“跑贏大市”評級。該行認(rèn)為，近日股價下跌是投資者買入的機會。

　　醫(yī)藥行業(yè)分析師彭蘊亮在接受記者采訪時表示，政策層面也有助于醫(yī)療器械板塊繼續(xù)造好。“醫(yī)療器械重大專項已經(jīng)提上日程，估計今年也會有后續(xù)支撐課題出爐。另外，目前的生物產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，是一個大生物的概念，包括診斷和檢測試劑在內(nèi)的醫(yī)療器械股也有望受益。”

　　記者注意到，隨著新醫(yī)改對醫(yī)療器械行業(yè)的利好進一步兌現(xiàn)，跨國公司目前正在不斷加大對中國醫(yī)療器械公司的關(guān)注。而這在某種程度上促使市場加注醫(yī)療器械板塊。

　　7月22日，國內(nèi)人工關(guān)節(jié)領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)之一——蒙太因已經(jīng)與全球大骨關(guān)節(jié)公司Zimmer達成收購協(xié)議。按照協(xié)議，Zimmer公司將花費4900萬美元完成對蒙太因的完全收購。

　　與此同時，行業(yè)整合預(yù)期的加強，也讓市場“熱血沸騰”。醫(yī)療器械作為生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的一個子行業(yè)，已經(jīng)被列入振興的范疇。而按照近期召開的國務(wù)院常務(wù)會議要求，接下來，政府將落實十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃中對于兼并重組政策的要求。

　　據(jù)悉，7月22日萬東醫(yī)療大漲7%，即因為市場傳聞華潤集團欲將上海醫(yī)療器械集團和萬東做資源整合，注入萬東。