政策力推生物醫(yī)藥及醫(yī)療器械

　　本周資本市場值得關注的事件莫過于在5月19日，國務院發(fā)布了《中國制造2025》，明確了中國制造業(yè)“由大到強”的發(fā)展路徑，是我國實施制造強國戰(zhàn)略個十年的行動綱領。

　　《中國制造2025》提出提高國家制造業(yè)創(chuàng)新能力、推進信息化與工業(yè)化深度融合等九項戰(zhàn)略任務和重點，聚焦數(shù)控機床和機器人、航空航天裝備、生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械等十大重點領域。
　　從資本市場表現(xiàn)來看，機器人、航空航天裝備、生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械等本周紛紛走強。筆者認為，在九大領域中，醫(yī)藥板塊今年以來明顯落后大勢，后續(xù)仍具備反復活躍潛力，并且我國醫(yī)療器械消費占比遠低于國際平均水平，具有廣闊的成長空間。預計在國家對醫(yī)療器械國產(chǎn)化政策的大力推動下，高端國產(chǎn)醫(yī)療器械將獲得長足發(fā)展。
　　具體來看，《中國制造2025》明確指出，將發(fā)展針對重大疾病的化學藥、中藥、生物技術藥物新產(chǎn)品，重點包括新機制和新靶點化學藥、抗體藥物、抗體偶聯(lián)藥物、全新結構蛋白及多肽藥物、新型疫苗、臨床優(yōu)勢突出的創(chuàng)新中藥及個性化治療藥物。提高醫(yī)療器械的創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)化水平，重點發(fā)展影像設備、醫(yī)用機器人等高性能診療設備，全降解血管支架等高值醫(yī)用耗材，可穿戴、遠程診療等移動醫(yī)療產(chǎn)品。實現(xiàn)生物3D打印、誘導多能干細胞等新技術的突破和應用。
　　平安證券建議，從創(chuàng)新、個性化醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療幾個關鍵詞把握文件精神：醫(yī)改在快速推進，新產(chǎn)品和新技術在不斷涌現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)+推動著行業(yè)格局的重塑，我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在醫(yī)療改革、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、創(chuàng)新三大因素的作用下，正在經(jīng)歷巨大的變化?！吨袊圃?025》再次強調新一代信息技術與傳統(tǒng)制造業(yè)結合的重要性，在生物醫(yī)藥領域，則體現(xiàn)為創(chuàng)新和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療。
　　從改革受益者、創(chuàng)新、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、并購重組的四個角度選股：1）互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療（移動醫(yī)療、智慧醫(yī)療、醫(yī)藥電商、遠程醫(yī)療、慢病管理）；2）改革（醫(yī)改推動醫(yī)療服務市場放開、醫(yī)藥分開帶來醫(yī)藥流通企業(yè)價值重估、醫(yī)保控費受益企業(yè)、國企改革、藥價改革）；3）并購重組；4）創(chuàng)新（醫(yī)療、創(chuàng)新首仿藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械） 。
　　相關標的方面，平安證券關注：東誠藥業(yè)（進軍核醫(yī)學產(chǎn)業(yè)，存在持續(xù)產(chǎn)業(yè)整合空間）、和佳股份（康復醫(yī)療、醫(yī)療器械、醫(yī)療信息化、醫(yī)療等）、柳州醫(yī)藥（醫(yī)藥商業(yè)區(qū)域龍頭，孕育新模式）、華蘭生物（血制品+并購）、恒瑞醫(yī)藥（創(chuàng)新藥、個性化醫(yī)療）、上海醫(yī)藥（國企改革+醫(yī)藥商業(yè)新模式）、樂普醫(yī)療（醫(yī)療器械高值耗材、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療閉環(huán)）、魚躍醫(yī)療（互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、并購）、天壇生物（國企改革+血制品）、同仁堂（國企改革）、愛爾眼科（?？漆t(yī)療服務）、國藥股份（國企改革）、天士力（與醫(yī)保合作展藥品直送業(yè)務，上市公司與集團邊界重分）。