投資者如何選擇有價值的移動醫(yī)療項目

         如火如荼的移動醫(yī)療，一面是越來越多的市場進入者和投資者，一面則是一些風(fēng)靡一時、吸引大手筆把投入的公司支撐不下去，要么賤賣、要么關(guān)門。那么問題就來了，究竟什么樣的移動醫(yī)療公司可以持久生存下去呢？究竟什么樣的創(chuàng)業(yè)公司更能獲得資本者的關(guān)注與青睞呢？12月12日，由中國數(shù)字醫(yī)療網(wǎng)與《當(dāng)代金融家》雜志社共同主辦的“2014中國移動醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投融資對接研討會暨2015年具投資價值的移動醫(yī)療項目評選在京勝利召開，出席本次會議的有交通銀行北京分行、國泰君安、達信創(chuàng)投等金融投資機構(gòu)，以及行業(yè)內(nèi)具投資價值的企業(yè)方代表。他們站在投資方的角度是如何看待移動醫(yī)療創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展？以下是他們在會議上的精彩發(fā)言。 
         行業(yè)驅(qū)動移動醫(yī)療行業(yè)爆發(fā)

         截止到2013年中國移動醫(yī)療市場規(guī)模約為22億元，到2017年預(yù)計將達到120億元左右的規(guī)模。目前中國的移動醫(yī)療產(chǎn)業(yè)處于爆發(fā)前夜，國泰君安證券場外市場部駐京負責(zé)人何晉認為，行業(yè)驅(qū)動的原因主要有1、社會因素，即人口老齡化與疾病率的提高;2技術(shù)因素，即軟硬件的結(jié)合應(yīng)用;3資本因素，即創(chuàng)投資金對移動醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的關(guān)注與青睞。何晉在會上表示，移動互聯(lián)網(wǎng)下一個熱點是醫(yī)療和教育，作為國內(nèi)早開展各類創(chuàng)新業(yè)務(wù)的券商之一。國泰君安對移動醫(yī)療中小企業(yè)的建議是練好內(nèi)功，深耕垂直細分領(lǐng)域，不斷積累用戶，并增加強黏性。移動醫(yī)療行業(yè)的中小企業(yè)如何在產(chǎn)業(yè)爆發(fā)前夜得到資本市場的支持呢?何晉表示，移動醫(yī)療產(chǎn)業(yè)中不乏有許多中小企業(yè)正面臨著發(fā)展、轉(zhuǎn)型和資金匱乏的瓶頸，新三板市場正是此類企業(yè)的福音。在創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)大時代背景下，成功就是在正確的時間做好正確的事，何晉認為移動醫(yī)療產(chǎn)業(yè)新三板就是打開了未來成功之門的鑰匙。 
         銀行助力健康產(chǎn)業(yè)大發(fā)展 
         作為醫(yī)療行業(yè)的細分領(lǐng)域，移動醫(yī)療受到了資本市場、互聯(lián)網(wǎng)公司的高度關(guān)注。作為家公眾上市的企業(yè)，交通銀行對移動醫(yī)療行業(yè)持怎樣的態(tài)度呢?交通銀行北京市分行小企業(yè)部總經(jīng)理岳光源先生認為醫(yī)療行業(yè)對經(jīng)濟周期不太明顯，所以它是一個弱經(jīng)濟周期的行業(yè)，同時，它確是非常值得關(guān)注的行業(yè)。 
         移動醫(yī)療目前尚屬于起步階段，受到政策及市場雙重導(dǎo)向的影響，未來的一段時間內(nèi)都具備很好的發(fā)展?jié)摿ΑＭ瑫r，移動醫(yī)療屬于創(chuàng)新型科技企業(yè)的一部分，交通銀行非常重視這塊領(lǐng)域，也會優(yōu)先支持有自主知識產(chǎn)權(quán)同時具備核心競爭力的企業(yè)。 
         首先作為一家商業(yè)銀行跟科技型企業(yè)會有哪些交集呢，銀行作為融資的平臺和通道。選擇銀行融資有哪些優(yōu)勢呢?大家都知道資金通常可以通過銀行、信托或是投資機構(gòu)，銀行只是金融多元化中的一部分。它的特點就是首先銀行在企業(yè)的各個發(fā)展時期都可以選擇不同的產(chǎn)品來進入，在創(chuàng)業(yè)的初期、成長期以及金融成熟期，都有相應(yīng)的合作產(chǎn)品。作為貸款業(yè)務(wù)來說，目前整個市場銀行的融資成本應(yīng)該是低的。另外和銀行長期合作的話可以積累銀行的信用記錄，而且市場發(fā)展過程中銀行是一個非常有利的記錄整個企業(yè)信用過程的平臺。不好的信用記錄也記錄下來，如果跟銀行有長期合作的歷史，并且信用記錄非常良好的話，將來在資本市場也好，或者是其它的資金金融市場打交道的時候都是一張非常好的名片。銀行不會參與到企業(yè)的經(jīng)營，這主要是區(qū)別于一些投資著。 
         移動醫(yī)療項目價值判斷標準 
        

         無論是從健康管理到慢病管理甚至是治療后的康復(fù)管理，各個行業(yè)都有其發(fā)展的價值、投資的市場，作為投資方之一，達晨創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司投資總監(jiān)冉云龍認為投資的理念是企業(yè)的未來，風(fēng)投機構(gòu)的投資邏輯主要是關(guān)注初創(chuàng)公司的成長性。這里的成長性指的就是公司的商業(yè)模式是否成立，時機是否合適，市場是否足夠大，及行業(yè)的競爭格局、優(yōu)勢、策略等。同時還要關(guān)注企業(yè)的團隊執(zhí)業(yè)能力與穩(wěn)定性。 
         關(guān)于商業(yè)模式,冉總介紹，企業(yè)首先要給投資機構(gòu)講清楚它解決的具體需求是什么，目標用戶是什么，盈利模式有哪些，而且需求對用戶來說是否能成為剛需或是未來可以得到實現(xiàn)。對于市場情況來說，我們一般來說關(guān)注的企業(yè)市場在百億上的企業(yè)，特別是慢病管理，強藥、心臟，包括康復(fù)管理，市場規(guī)模都是非常大的。未來三五年內(nèi)是否得到快速成長，它的成長動因在什么方面，政策是否得到一些支持和鼓舞，比如說康復(fù)醫(yī)院，處方藥的，這樣會得到持續(xù)的增長還是會有周期性的波動。 
         他強調(diào)，投資機構(gòu)對于趨勢比較明顯的項目都很樂于去投資，但對于周期性的投資還需求慎重。另外，對于競爭格局來說投資機構(gòu)一定要考慮它的競爭對手有哪些，行業(yè)地位是什么樣的，增長空間是否還有巨大釋放的空間。企業(yè)的核心競爭力的判斷主要關(guān)心被投公司和競爭對手存在哪些劣勢，怎么實現(xiàn)差異化競爭，同時還要考慮企業(yè)的研發(fā)能力，研發(fā)團隊的穩(wěn)定性，持續(xù)競爭的能力，能否可以快速研發(fā)快速迭代。，以及保密措施是否完善。 
         對于團隊的判斷，我們更希望它是一個技術(shù)技術(shù)專長型和很好的銷售團隊的匹配。因為特別是對于移動醫(yī)療它往往更多的是通過醫(yī)院小眾的行為和患者的行為所以銷售團隊也要比傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)要具有更高的要求。團隊在判斷中它的占比要占50%以上，創(chuàng)始人的判斷我們關(guān)注他是否常性、專業(yè)、專注，是否具有企業(yè)家的精神。對于年紀比較大的我們比較謹慎，因為對于移動他需要掌握更新的市場的動向。 
         企業(yè)的管理水平我們要求它具有很強的激勵體系，對于企業(yè)家要有很強的善于用人的理念。團隊合作我們要求它具有很強的互補，非常穩(wěn)定。而且股權(quán)結(jié)構(gòu)也是非常合理的，創(chuàng)始團隊一定要是股東，特別是對于股權(quán)分散，實際控制人控制能力不強的往往是不會投資的。 
         對于團隊合作來說我們要求它的技術(shù)包括性格上都有較強的互補性團隊是否穩(wěn)定，，是否磨合過。對于人的靠普，我們主要考慮它的競爭壁壘，競爭力的層級。對于移動醫(yī)療更多關(guān)注的是生態(tài)鏈體系。對于老板來說主要做三件事，未來企業(yè)得到很好的發(fā)展，是找人，找人之前首先要決定未來做的事情是否有那么大的市場是否有很強的能力，其實找人就是搭團隊?，F(xiàn)在創(chuàng)業(yè)來說并非一個人，一個大老板什么事情都可以做的。后一個事情就是找嫌在股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東層面上，包括債權(quán)，是否可以找到有資源互補的資金。 
         總結(jié)起來首先事要靠普，人要靠譜，另外要找一個互補的資源和資金。人、物、財都有了，事業(yè)肯定會成功。
對于定戰(zhàn)略來說，首先決定它做什么，大的成本其實是機會成本，因為我們發(fā)現(xiàn)有很多智商很高，企業(yè)家也能干，但是往往選錯了方向，所以它的機會成本就付出了很多。怎么樣做，剛才提到了一定要市場空間足夠大，第二個能夠有很好的上升空間。時機是否合適，特別對于移動醫(yī)療行業(yè)來說，總體認為時機太重要了。因為現(xiàn)在感覺到移動醫(yī)療這個行業(yè)雷聲大雨點小，大多數(shù)體現(xiàn)在中短期項目，但是往往資本市場是比較殘酷的。 
         選人一定要誠信，一定要專業(yè)，團隊一定要穩(wěn)定。老板大的能力就是吸引人在，無論是像雷軍也好，馬云也好，包括馬化騰也好，都是周邊活躍著很多很多資源互補的團隊，并非他一個人努力。